mgm娱乐场电力设备新能源行业周报:多晶硅环节维持景气,新能源汽车产销放量值得期待

   
公司2016年和2017年1-6月份的营收分别为148.8亿和62.9亿,净利润分别为30.2亿和18.6亿。随着募投项目24GWh产能逐渐释放,公司产能有望达到接近40GWH,未来对于锂电设备、材料、各种耗材的需求体量巨大,我们推荐关注CATL产业链投资机会,持续推荐杉杉股份、璞泰来、星云股份。

   
八月新能源汽车产销两旺,继续看好上游资源品与设备环节。9月11日,中汽协发布新能源汽车8月产销数据。8月,新能源汽车产销分别完成7.2万辆和6.8万辆,同比分别增长67.3%和76.3%。其中纯电动汽车产销分别完成5.8万辆和5.6万辆,同比分别增长79.6%和95.5%;插电式混合动力汽车产销分别完成1.4万辆和1.2万辆,同比分别增长29.4%和21.6%。八月新能源汽车产销显著提升,为“金九银十”传统旺季产销放量做出铺垫。9月9日,工信部副部长辛国斌在2017中国汽车产业发展国际论坛上表示,目前工信部已启动了燃油车禁售相关研究,将会同相关部门制定我国的燃油车禁售时间表,新能源汽车短期、长期应报有充分信心。我们继续看好上游资源品和锂电设备,同时长期看好三元正极材料,重点关注当升科技、杉杉股份、科达洁能、诺德股份、今天国际、星云股份、卧龙电气。

   
10月新能源乘用车同比翻倍增长,CATL筹备上市关注产业链机会。根据乘联会厂家数据,17年新能源乘用车销量实现9个月的月度连续环比增长,10月销量达到6.5万,环比9月增长0.7万台,同比增速102%。纯电动产品中的A00车3.43万台,同比增张210%,占比达到65%。10月的A级车同比减少13%,环比9月增15%,需求景气度不及A00级车。动力电池龙头宁德时代CATL招股说明书(申报稿)于11月10日公布,公司拟在创业板上市并募资131.2亿元用于动力锂电池的生产基地、动力与储能电池研发项目建设。

   
5)一带一路:特变电工、科达洁能、海兴电力、许继电气、平高电气、置信电气

   
重点股票推荐:1)新能源光伏:隆基股份、林洋能源、阳光电源、通威股份、三超新材2)新能源汽车:星云股份、国轩高科、诺德股份、卧龙电气、大洋电机3)电改:桂东电力、文山电力、智光电气、涪陵电力、红相电力4)物联网:金智科技、炬华科技5)一带一路:特变电工、科达洁能、海兴电力、许继电气、平高电气、置信电气6)新能源风电:金风科技、湘电股份、上海电气7)储能:南都电源、欣旺达

   
2)新能源汽车:星云股份、今天国际、国轩高科、诺德股份、卧龙电气、大洋电机

本周行业观点:发改委发文完善可再生能源价格机制,看好光伏平价上网大周期。11月8日发改委发布《关于全面深化价格机制改革的意见》,加快价格市场化改革,健全价格监管体系,使价格灵活反映市场供求、价格机制真正引导资源配置、价格行为规范有序,推动实现更高质量、更有效率、更加公平、更可持续的发展。其中,意见提出完善可再生能源价格机制,根据技术进步和市场供求,实施风电、光伏等新能源标杆上网电价退坡机制,2020年实现风电与燃煤发电上网电价相当、光伏上网电价与电网销售电价相当。完善大型水电跨省跨区价格形成机制。开展分布式新能源就近消纳试点,探索通过市场化招标方式确定新能源发电价格,研究有利于储能发展的价格机制,促进新能源全产业链健康发展,减少新增补贴资金需求。能源价格是关乎民生的重要价格领域,本次发文强调了可再生能源发电在未来电价机制中的角色,通过进一步降低成本、市场化机制形成风电发电侧平价,光伏用电侧平价的格局,实现补贴的退坡到退出。近两年来,光伏电价不断下调,但投资端收益率依然维持原有水平,光伏产品成本下降贡献突出。从目前产业链情况看,硅料、硅片等环节仍然有不小的成本下降空间。长期来看,国家能源结构调整雄心坚决,平价上网后新能源将在能源供给中扮演更重要的角色,市场空间有望全面打开,我们坚定看好各环节龙头,推荐关注通威股份、隆基股份、正泰电器、林洋能源、阳光电源。

    3)电改:桂东电力、文山电力、智光电气、涪陵电力、红相电力

   
能源局发文减轻可再生能源税负,瓦克停产助推多晶硅环节价格上行。上周我们提示,国家能源局综合司下发了关于征求对《关于减轻可再生能源领域涉企税费负担的通知》意见的函。为切实减轻可再生能源企业增值税税负,《通知》强调对纳税人销售自产的利用太阳能生产的电力产品,实行增值税即征即退50%的政策,从2018年12月31日延长到2020年12月31日。此次通知的颁布明确了可再生能源企业的税费减免政策,一方面表明国家对于新能源长期发展的信心,另一方面也为后续的平价上网提供了缓冲。经过2016、2017年两轮抢装,市场见证了分布式光伏作为未来替代能源的巨大潜力。目前市场一致认为2019年有望步入光伏平价上网的临界点,全行业市场化需求爆发在即。近期瓦克在美国田纳西州的生产基地因技术故障发生一起物质泄漏和爆炸事故,两万吨多晶硅产能将停产。瓦克是多晶硅全球前三大厂商之一,总产能达到8万吨以上,而2016年全行业产能在43万吨左右,两万吨产能停产对行业供求格局影响比较显著,将改变市场对于四季度多晶硅环节降价的预期,重点推荐多晶硅环节龙头通威股份,海外美股关注大全新能源。

    6)新能源风电:金风科技、湘电股份、上海电气

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