理财小白系列——4.常见理财场景:基金

  □本报记者 李良

       
中国的基金发展从1991年第一支基金成立,到2003年《证券投资基金法》颁布实施,再到2016年2722只基金数量,8.4万亿公募资产净值,可谓发展迅速。也意味着基金这种理财方式也走入了寻常百姓家了。

  10月18日,在“建设银行基金服务万里行·中证金牛会(长春站)”活动现场,济安金信科技有限公司副总经理、济安金信基金评价中心主任王群航[微博]表示,机构投资者,经常是专业投资者的代名词,但机构投资者不是万能的,他们的行为不见得都值得效仿。

基金的分类

1、根据基金份额是否可以增加和赎回,分为开放式基金封闭式基金

开放式基金比较灵活,规模不固定,随时可以申购和赎回。

封闭式基金有点死板,坚持自己的原则,不仅规模固定,连申购赎回时间也是固定的,中间是没法赎回的,有点像定期存款。

2、根据发行方式,分为私募基金公募基金

公募基金的募集对象是社会公众,即不特定投资者,通过公开方式进行募集。

私募基金的募集对象则是少数特点投资者,包括机构和个人,通过非公开发行方式募集。

公募基金对信息披露的要求非常严格,私募基金对信息披露的要求则很低,具有较强的保密性。另外,公募基金不提取业绩报酬,只收取管理费。而私募基金则收取业绩报酬,通常不收管理费。

3、根据交易地点,分为场内基金场外基金

场内和场外的概念出现的相对比较少,但我认为还是有必要了解一下。场内是指股票市场,即通常的二级市场(一级市场是指发行市场),场外是指股票交易市场之外的市场,包括银行、证券公司的代销,基金公司的直销,就是大家所熟知的开放式基金的销售渠道。

封闭式基金、ETF基金只能在场内购买,即只能在股票市场购买。其他开放式基金可以在场外购买。

4、根据投资对象的不同,分为股票型基金债券基金混合型基金货币基金

这个分类比较简单,直接按投资标的来分。

股票基金:绝大部分资金都投在股票上面的基金,股票投资比例占基金资产的80%以上。

债券基金:绝大部分资金都投在债券上面的基金,债券投资比例为总资金的80%以上。

混合型基金:将部分资金投在股票上面而另一部分资金投在债券上的基金(投资比例可以变化调整)

货币基金:全部资产都投资在各类短期货币市场上的基金。短期货币工具包括国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、同业存款等。(余额宝就是这种类型)

5、其他常见基金

除了上面这些基金,还有一些基金是我们常见的,这里给大家列举几种。

QDII基金

QDII是Qualified Domestic

Institutional Investor
(合格的境内机构投资者)的首字缩写。它是在一国境内设立,经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。

与此相应地还有一类基金是QFII基金,QFII是指合格境外机构投资者,即外国投资者将资金转换为本国货币,投资于国内证券市场。

ETF基金

ETF指交易型开放式指数基金。ETF是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。

ETF管理的资产是一揽子股票组合,这一组合中的股票种类与某一特定指数,如上证50指数,包涵的成份股票相同,每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致,ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值,即“单位基金资产净值”。

分级基金

分级基金又叫结构型基金,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。

其中,分级基金的基础份额称为母基金份额,预期风险和收益较低的子份额称为A类份额;预期风险、收益较高的子份额称为B类份额。

  王群航指出,公募基金的信息披露里有一项很独特的内容,即机构投资者持有相关基金的比例:占比高的基金,有超过半数的;占比低的基金,可以低至为零。为此,有些人在选择基金时直接以此为参照,但事实上这种做法不够妥当,因为这要根据基金种类、基金规模、基金绩效、交易方式、定价方法、基础市场行情特征、产品设计定位、投资运作风格、投资组合情况等多种因素来综合确定。

选“基”策略

小白新手买基金,初步用4433法则就可以了。

所谓“4433法则”就是以“时间”来检验基金过去的中长期绩效的方法。这个方法也常被用来挑选基金,但是在这里只把这个方法作为检验所选的基金的方法,主要原因是因为4433法则根本上还是基于对基金的历史业绩的分析。

大家也知道知道基金的历史业绩不能用来预测未来业绩,因为市场热点不断切换,市场风格不断变化,一年前还名列前茅的基金,来年可能就排名垫底,但是4433法则中长期指标部分也基于对基金历史业绩的中长期分析,所以可以作为验证基金绩效表现好坏的一种方法。

首先,看中长期指标,第一个“4”代表选择一年期绩效表现排名在同类型产品前1/4的基金;第二个“4”代表选择两年、三年、五年以及自今年以来绩效表现排名在同类型产品前1/4的基金;  其次,看短期指标,第一个“3”代表选择近6个月绩效表现排名在同类型产品前1/3的基金;第二个“3”代表选择近3个月绩效表现排名在同类型产品前1/3的基金。通过严格的层层筛选验证,可以看看所选的基金的绩效表现是不是符合或者大部分符合4433法则。

第二个方法(特别适合股票型基金挑选方法):

1)根据基金的排名选择表现比较稳定的基金;

每个基金平台网站都有做排名相关的数据,排名以大家比较熟悉的众禄基金、天天基金网为例,在首页左上角点击“基金排行”按钮。选择“股票型”,按照近3年,近2年,近1年进行筛选排列,可以重点看前面20只基金,如果按照这几种方式来排列都有他们的身影的话,可以证明:这只基金比较稳定。

2)查看基金的排名情况  排名主要是查看我们选的这些基金在各个不同时间段的排名,看看在同类的基金中表现怎么样,排名一直都相对靠前,又可以加分了;

3)看基金长期的一个波动幅度,主要就是基金的风险承受能力  简单的就是看基金的累计收益走势,跌的时候比大盘少并且涨的比大盘多的时间比较多(也就是说大盘跌的时候它可能也跌,但是跌的比大盘少的时间多,大盘涨的时候它也涨,但是涨的比大盘涨的多的时间多,就是和大盘相比涨跌幅度的相对性对比),依此判断这只基金的选股能力和风险控制能力。

4)看基金规模和持有比例  如果基金的规模从起初成立起开始有比较大幅度的增长,说明投资者们对这只基金还是很有信心的;同时也可以看看机构投资者的持有份额的变化情况,如果机构投资者比个人投资者的持有份额多,值得加分;为什么呢,人家机构是专门做基金研究的,都这么多专业机构投了,你说要不要跟投吗,好简单的道理~(小白好聪明么么哒)

5)看看基金经理的过往业绩  一只基金的业绩表现很大程度取决于基金经理的管理能力,可以看看基金经理从业年均回报率,也可以看看基金经理从业的时间里,最大回撤和最大盈利的对比,如果最大回撤远小于最大盈利,可以看得出风险控制能力强。

最后有人说这些都太麻烦了,有没点懒人的方法

有,我建议最简单的方法就是,闲置资金直接扔进余额宝,然后选一只股票指数基金定投,定投比例在你每月可支配资金的3~5%左右,具体看个人情况了。

好了,基金篇就到这了,我们下期来说说证券吧。

  王群航表示,在公募基金市场上,对于不同类型、不同特征的基金,机构投资者有着不同的态度,反映在报表上,就是持有基金比例的多与少。一般来讲,机构投资者在投资基金时会有这样的分布特征:首先,在规模大的基金里,机构投资者的占比可能较高;反之,则较低,甚至没有。这主要是因为:第一、机构投资者在进行投资决策时,基本上都会有一套完整的研究和审批流程,走完这个流程,需要一定的过程和耐心;第二、机构投资者在投资基金时通常都会有一个不约而同的规定,所投资金额不超过标的总规模的10%,这个“10%”的规定,同基金一致防范的巨额赎回风险的标准有关;第三、机构投资者通常拥有规模很大的资金,以千万元、亿元为单位进行投资,假定每一笔投资收益率基本一样,那么,同样做一笔投资,规模越大则效用越好;反之,则不经济。

  其次,业绩好的基金里机构投资者可能会比较多;反之,则较少。这其中的道理很简单:机构投资者通常会具有相对较强的择基能力。

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