有色金属行业:钴,供应端风险升级,下游需求拐点渐进

钴:MB钴续跌2.6%,国内金属钴续跌2.5%。本周,MB高级钴和低级钴分别续跌2.6%和2.4%,价格下滑至42.5美元/磅(折人民币70.4万元/吨)美元/磅。因国际市场金属钴价格回落,国内下游金属钴需求偏弱,市场成交较为清淡。本周金属钴均价较上周继续下跌2.5%至为590元/公斤,较上周下滑5元/公斤。硫酸钴下跌6.9%至12.15万元/吨,四氧化三钴下跌6.2%至466.5元/公斤,钴粉下跌3.3%至727.5元/公斤。其余钴产品价格较平稳运行。

钴:MB钴续跌3.0%,国内金属钴续跌5.0%。本周,MB高级钴和低级钴分别续跌3.0%和2.8%,价格下滑至42.3美元/磅(折人民币69.86万元/吨)。因国际市场金属钴价格回落,国内下游金属钴需求偏弱,市场成交较为清淡。本周金属钴均价较上周继续下跌5.0%至为575元/公斤,较上周下滑15元/公斤。硫酸钴下跌14.6%至11.15万元/吨,四氧化三钴下跌9.0%至452.5元/公斤,钴粉下跌5.3%至712.5元/公斤。其余钴产品价格较平稳运行。

   
锂:工业碳酸锂下跌7.6%,电池碳酸锂下跌5.7%。本周,由于下游电池市场处于淡季,需求依然偏弱。据亚洲金属网,江西、四川等地碳酸锂生产商运行产能增长,工业级碳酸锂和电池级碳酸锂的价格分别下跌至12.15万元/吨和13.30万元/吨,每吨分别较七日前下跌10000元和8000元。电池级单水氢氧化锂主流价格为14.85万元/吨,工业级单水氢氧化锂主流价格为13.75万元/吨,与上周持稳。预计2018年新的补贴政策实施后,并伴随着动力电池淡季逐渐过去,6月中下旬行业需求将会好转。

   
锂:工业碳酸锂下跌13.7%,电池碳酸锂下跌9.9%。本周,由于下游电池市场处于淡季,需求依然偏弱。据亚洲金属网,近期江西、四川等地碳酸锂生产商运行产能增长,工业级碳酸锂和电池级碳酸锂的价格分别下跌至11.35万元/吨和12.70万元/吨,每吨分别较七日前下跌8000元和6000元。电池级单水氢氧化锂主流价格为14.85万元/吨,工业级单水氢氧化锂主流价格为13.75万元/吨,较上周持稳。预计2018年新的补贴政策实施后,并伴随着动力电池淡季逐渐过去,6月下旬行业需求将会好转。

   
其他小金属:稀土价格小幅上扬。本周,中国氧化镨钕小幅上涨,报价至32.3-33.3万元,较一周前上涨7000元/吨。对于目前市场,稀土价格继续上涨的阻力仍存在,供应端货源充足,供大于求的矛盾仍然突出,只是上游厂家生产倒挂,以及近期受环保部门督查影响,部分稀土厂家停产,对稀土价格有所支撑。

   
其他小金属:稀土价格小幅上扬。本周,中国氧化镨钕小幅上涨,报价至33万元,较一周前上涨2000元/吨。对于目前市场,稀土价格继续上涨的阻力仍存在,供应端货源充足,供大于求的矛盾仍然突出,只是上游厂家生产倒挂,以及近期受环保部门督查影响,部分稀土厂家停产,对稀土价格有所支撑。

    投资建议:

    投资建议:

   
1)中国1-4月新能源乘用车全球份额达到45%。2018年1-4月份,全球新能源乘用车销量达到43万台,同比增速达到52%。其中,中国销量达到近20万台,同比增长131%,其快速增长得益于国家政策扶持及市场需求双驱动的结果。另外,近日工信部公示《2017年及以前年度新能源汽车推广应用补助资金初步审核情况》,最终确认将发放2016年和2017年补贴资金总计约189.72亿元。我们认为,随着补贴资金的到位,产业链公司现金流或将得到明显改善,有助于全年的排产计划的实施。

   
1)5月新能源乘用车销量9.2万辆,继续保持强势增长。据乘联会统计,5月新能源乘用车销量9.2万台,环比增34.3%,同比增159.1%;1-5月累计销量达27.5万辆,同比增147.0%。而5月传统燃油车销量增速仅为0.5%,表明新能源汽车已成为拉动中国汽车增量的核心动力。而处于淡季的消费电子需求或正发生边际变化:根据中国信通院数据,5月中国手机出货量3783.6万部,同比增长1.2%,结束了连续14个月的单月出货量同比下降态势,或从一定程度上反应了消费电子需求边际正在向好。我们预计,随着新能源汽车新补贴标准的执行,以及消费电子需求转好,6月下旬上游原材料将进入又一轮的消费旺季。

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